Александр Шаролапов
Мой личный фаворит и собственно эта компания, Да, на которой я и сделал вот эти свои X10. Ну не полностью, но вот крайний рывок, это был как раз за счёт неё, это Яндекс. Чем мне нравится ... далее
Если вы хотите в России инвестировать в высокие технологии. Кто у нас занимается искусственным интеллектом? Да, кто там вот свою сеть Нейро в поисковике запустил? Это Яндекс. Кто ... далее
У нас такой уникальный момент, что этот бизнес, ну он никогда не стоил дёшево. То есть Яндекс всегда стоил дорого, как раз вот за эти Великолепные перспективы. А сейчас он стоит, ну ... далее
Собственно говоря, в жизни это Яндекс мне прислал сообщение. Да, у меня подписка Яндекс+. И в чём фишка? Повысили стоимость базового тарифа. Вот это тарифа Яндекс повысил было 299 руб., ... далее
Как растёт количество подписчиков вот этого плюса, то есть они и цену повышают, и каждый квартал у них больше подписчиков. Ну сколько может быть подписчиков у (Яндекс) «плюса»? Ну, ... далее
Вот ну и помимо того что вот такая компания замечательная и так она хорошо растёт, самый главный слайд, мне кажется, самое интересное – это вот этот, то есть у нас есть ядро Яндекса. ... далее
По мере того как они будут раскрывать вот этот свой бизнес, выводить новые направления в прибыль, она будет стоить дороже и гораздо дороже. Ну а если к этому добавится ещё снижение ... далее
Ну и ещё один такой вот это вот на этом слайде. Это я для себя считал, скажем так, закладывал довольно таки консервативные предпосылки роста бизнеса. То есть я закладывал, что Яндекс ... далее
Ну пока они наоборот «Максим», «Везёт», они все постепенно потихоньку вымирают под давлением Яндекса. Конечно, ситуация может измениться, но пока скажем так, у нас есть так ... далее
В продолжение команды да вот есть такой хороший слайд с новыми акционерами. Собственно говоря, команда то, ну она не вся, наверное, но большей частью старая. То есть, ну кто-то, ... далее
Главный тезис: HeadHunter — это компания, которая выигрывает от системной нехватки рабочих рук в российской экономике. Вот на днях, как раз, мне попалось какое-то исследование, и там, в ... далее
Ну почему-то я тоже этому всё время удивлялся. Конкурентов довольно много, как бы вот если посмотреть сайты, но HeadHunter такую львиную долю на рынке занял, что как бы, ну как будто бы ... далее
То есть стабильно работают, маржу не теряют, EBITDA растёт. И самое главное, что компания вот эта EBITDA, она прекрасно превращается в прибыль практически вся. Потому что ну что такое EBITDA ... далее
Количество акций иностранных, я очень примерно отценивал и видел новость, что 15% акций примерно осталось, которые они подали заявку на обмен и они будут как заблокированные на ... далее
Ну и самое да, интересное: HeadHunter мультипликаторы низкие. То есть компания стоит в районе 7 EBITDA. Ну кубышку они потратят будет допустим восемь. Ну это же дивиденд его можно вычитать в ... далее
Ну, я думаю, что акции могут стоить вот, допустим, уже в следующем году 5500-6000 тыс. А если к этому добавится, Ну, я, наверное, так буду говорить теперь всё время, потому что это важный ... далее
Собственно, ключевая фишка — это слияние с Росбанком. То есть слияние с Росбанком, почему оно хорошо? Потому что Т-Банк — это очень агрессивно растущий бизнес. Который делает упор ... далее
Менеджмент рассказывал, подводил итоги, и они прямо говорят: «Да, мы будем как бы неэффективные вот эти направления в Росбанке закрывать и вкладывать в свои более эффективные ... далее
То есть никаких таких фантастических расчётов. Вот я просто взял для себя 2025 год, объединённый капитал Банка 700 миллиардов и если будет рентабельность 30%, то это прибыль 140 млрд. При ... далее
я предположил, что менеджмент сумеет капитал Росбанка, успешно использовать и объединённый капитал двух банков под общим названием Т-банк, да. Он снова будет не сразу, да, наверное, ... далее
растёт некредитная выручка, то есть Т-банк он тоже строит экосистему. То есть это не только грубо говоря счёт в банке, это сегодня и инвестиции и страхование и даже вот мобильная ... далее
Недавно как бы пришло сообщение, что всё больше процентов на дебетовую карту не будет. То есть менеджмент посчитал, что когда-то это была крутая продающая фишка, она себя окупала, а ... далее
По мультипликаторам, вот вместе с объединением с Росбанком на конец года Т-банк будет стоить в районе 1,1-1,2 капитала. И вот за всё время своего существования Т-банк так стоит, ... далее
Мосбиржа монополист, прекрасная компания, вот за 2023 год она заработала 60 млрд. прибыли, за 2024 год она, наверное, заработает 80 млрд прибыли или даже чуть больше. Мосбиржа, Да, вот мы ... далее
При этом от высокой ключевой ставки Мосбиржа что делает? Она выигрывает, потому что компания Да там ежедневно сделки репо, займы, вот этот вот вся огромная денежная масса, которая ... далее
Самый главный буст — это, конечно, процентные доходы. То есть ставка растёт, займы дороже. Мы видим жёлтый столбик, просто он раздулся в два раза и продолжает расти. То есть и мы ... далее
А если какая-то паника, или, допустим, падение вообще прекрасно. Мосбиржа, мне кажется, один из первых фаворитов любой паники на бирже, плюс обороты. Чтобы выиграть в казино, надо ... далее
Да вот я смотрю на Озон, вижу с 2018 года убытки, убытки, убытки и эти убытки растут. Вот эта диаграмма тоже показательна. Там один прибыльный квартал в истории и то, по-моему, этот ... далее
На мой взгляд, проблема в том, что вот, Смотрим, Да, GMV обороты Да, на маркетплейсе Озона это прекрасный рост, выдающийся рост, собственно, вот за этот слайд, наверное, все и любят Озон. ... далее
Они говорят, что мы развиваем финтех, у них есть реклама, они внутри себя развивают тоже банк, который выдаёт. Говорят, смотрите, вот у нас финтех очень хорошо растёт, выручка, мы там ... далее
Продолжу свои медвежьи тезисы. Почему Озон может стоить и должен стоить дешевле, во-первых, темпы роста вот этот вот самый GMV они будут замедляться, я мое предположение пока они ... далее
Есть такой недооценённый момент, что Озон, ну как бы вот, хорошо себя позиционировать как IT-компания, которая продаёт рекламу. У нас там низкие издержки и высокая выручка. Но на ... далее
Они сами рассказывают, что у них целевая маржа 5% от GMV, то есть. Они говорят: «Мы как когда-нибудь не сейчас, а когда-нибудь, их цель, что их рентабельность EBITDA будет 5% от GMV, то есть вот ... далее